【股智通】投资参考：20111125大盘趋势前瞻

　　隔夜美股小幅下跌，今日A股跳空高开，随后小幅冲高即快速回落，一度跌至2390点附近美股趋势。午后，股指长时间围绕2400震荡，临近尾盘时，由银行等板块带动小幅拉升，但遭遇更多卖盘打压，跌至早盘低点附近。沪市成交量继续低迷，与昨日基本持平。截止收盘，沪指报2395.06点，跌17.57点，跌幅0.73%，成交500.4亿元；深成指报9957.32点，跌70.88点，跌幅0.71%，成交512.3亿元。

　　 板块个股上，两市仅酿酒、电力、智能电网、陶瓷、酒店旅游等少数板块飘红，大部分板块下跌，其中券商、保险、水泥、煤炭、物贸、化纤等板块跌幅居前美股趋势。两市共有5只股票涨停，涨停家数较昨日有所减少。代表性的个股有：汉缆股份、金运激光、光润达、粤电力，除了ST板块以外，两市中无一个股跌停。

　　 股指期货方面，周三期指小幅高开，但随即震荡下跌，盘中创下本轮回调新低点美股趋势。午后期指弱势盘整重心逐渐下移，临近尾盘有所下挫，但未超过上午创下的低点。截至下午收盘，期指主力合约IF1112报2586.4点，跌幅0.90%。IF1201报2591.4点，跌幅0.95%。IF1203报2605.8点，跌幅0.95%。

　　 后市走势上，今日股指高开后无力持续上行，盘中热点散乱，市场重心有逐渐下移迹象美股趋势。技术上看，5、10日均线向下发散对股指构成阻力，成交量不断萎缩说明做多资金匮乏。消息面上看有两点值得关注：其一，浙江部分农信金融机构获准下调存准率。鄞州银行等浙江省农信系统部分机构获准定向下调人民币存款准备金率，由原来的16.5%下调至16%，新标准自11月25日起生效。此次定向下调，可能是因为在涉农贷款相关领域有所突破，相关部门以下调存款准备金率的方式加以鼓励。其二，汇丰控股周三发布的初步数据显示，11月份其编制的中国制造业采购经理人指数(PMI)在短暂回升之后再次跌破荣枯分界线50。11月份汇丰中国制造业PMI初值下跌至48，低于10月份的终值51.0，为2009年3月份以来最低，显示制造业活动可能重新陷入了收缩。总体而言，市场连续下跌后，多方一度尝试在2400点附近组织弱势反弹，目前来看已然夭折，由于成交量的萎缩，市场短期风险未有效释放，做空情绪再次蔓延，盘面整体依旧是涨少跌多，没有明显的热点以及人气的支持，大盘有继续下跌之忧。短期看，当前大盘呈现继续调整格局，指数趋势依旧处于空头排列，不可过于激进，仍建议控制仓位，继续耐心等待盘面进一步明朗。操作上，保持观望为宜。